一、宏观事件分析：

聚焦当下市场矛盾：30日凌晨2点，美联储不出意料的降息25个基点，鲍威尔意外的鹰派发言扭转了市场对美联储降息路径的判断，从“经济强劲+降息预期”转变为“经济强劲+利率反弹“，美元和美债收益走强，黄金与加密市场开始下行。
回到美联储视角考虑其所关注的经济指标，通胀与失业率。失业率层面目前美国处在招人少、辞职少、裁员少的组合，大公司招人但开始裁员，小公司已经开始裁员，在这种情况下主动离职的人是减减少的，这是失业率当前的图景，而如果后续不进行降息，美国的小企业是否有动力招聘是值得考虑的，并且大企业目前的裁员计划是摆在纸面上的，Amazon已经裁员1.5万人，可能还会裁员1.5万人，而一个月新增就业在今年数据虚高时也就10万，直接结果就是失业。
谈到通胀，按鲍威尔所表述：商品通胀上升由关税导致；服务业通胀里面住房下降是结构性的；除了住房外保持平稳，最多占比为医疗。若真如鲍威尔所预测商品通胀未来走低，住房也会走低，当商品通胀由于关税传导机制走低后还是会降息。这也支持本栏判断仍会持续降息的理由。
本周另一大事为川习会。特朗普最新在空军一号上表示：与习近平的会晤非常棒，我们做了很多决定并就一些非常重要的事情给出结论。中国立刻购买大豆，所有稀土问题已经解决，中国将与英伟达和其他公司洽谈芯片采购事宜。特朗普补充道对华关税从57%下调至47%，明年4月将访问中国。
市场当下是过度恐慌的，在30日凌晨鲍威尔意外释放鹰派信号，市场小时线向下跌破11万美元，而在中午因为川习会谈向下跌至10万8千美元。随着关税降息的落地，加密市场将进入一段时间的整理期，11日的大跌需要更长的时间窗口进行修复。

比特币再过去一周自23日中美关系改善以及市场对30日凌晨美联储降息25基点的预期开始反弹，27日最高反弹至11万6千美元以上，触及11日大跌后一次反弹的高点，形成了压力位，28日至29日随着预期逐一兑现，比特币价格开始回落，当前报价11万1千美元左右。

技术面上当前11万6千压力位难以突破，5日、10日、20日、60日均线在价格上方出现压制，需要时间进行整理；价格已触及近期趋势线下轨，尽管10月30日价格小幅跌破但迅速收回，可能为短期的价格低点，重点需要观察价格与均线能否再次站稳，等待交易量的温和放大。

以太坊依旧呈现弱势，跟随比特币走势一同波动，在本周触及4200美元后回落，当前重新跌至4000美元以下。

市值排名前5的代币中，本周均出现反弹，索拉纳反弹4.2%，比特币1.7%，以太坊1.3%。

山寨均出现复苏，VIRTURAL、Pump、ZEC等出现大幅反弹，价格均已接近11日下跌时的价格。

二、链上数据分析：

1.稳定币：

稳定币总市值在本周出现下降，为近3个月第一次，当前为307.921B，较上周下降0.09%

从市值排名前4的稳定币中可以看到，USDe经历大幅下降。

2.比特币数据：

比特币ETF在本周流出流入基本持平，但体现为23日-28日渐进流入在29日一天全部流出，从流出流入量中充分体现了投资者对降息预期的提前买入与兑现的抢跑。

比特币期权持仓量在本周维持高位，表现出投资者更乐于持有期权来对冲可能的价格下跌风险，本周新建期权头寸对应比特币价格约11万4千美元。

从期权持仓与合约持仓的比值可以看到看当前维持在0.8以上，说明市场的期权对冲行为将对价格产生较大影响；10月31日将有名义金额138.14亿美金解锁，最大痛点约11万4千美元，多方有动机影响价格。

3,以太坊数据：

以太坊ETF流入量仅27日与28日呈现流入状态，但从29日卖出量相较于比特币更少，以太坊仍体现为买卖资金不足的状态，交易并不活跃。

以太坊期权持仓在本周持续维持在次低位，从期权持仓与合约持仓比值可以看到维持在0.3，说明期权对冲行为并不会显著影响价格。

根据https://www.strategicethreserve.xyz/数据，Bitmine在25日共买入7万7千枚以太坊，验证其对以太坊后市看涨的态度，Pulsechain在20日进行了清仓，status在29日进行了卖出行为，体现出机构之间的预期不一致。

4.增长最快协议：

Mantle
项目简介：Mantle 是一个高性能的以太坊二层网络，采用模块化架构，提供低手续费和高安全性。开发者可以利用 Mantle 的独特设计创建用户体验卓越的去中心化应用 (dApp)，同时还能享受以太坊无与伦比的安全性。Mantle 是 BitDAO 的产品，由 $BIT 社区管理。
项目官推：https://x.com/0xMantle
代币表现：

三、即将解锁代币：

（数据来源于rootdata）