💡 每周Bit读

【市场情绪好转】美联储降息预期升温，市场预计12月降息25个基点的概率约85%，提振了风险资产的信心。美元走弱，美股连涨，带动比特币在上周末暴跌后触底反弹。

【价格反弹】比特币价格一度从约8万美元的低点回升，站上9万美元关口，链上和交易市场的恐慌情绪有所修复。

【算力与难度双降】全网算力与挖矿难度从高位下探，算力价格从低点反弹，矿工收入压力一定程度减轻。

【矿企股价回暖】币价反弹推高了上市矿企股价，行业加速探索AI算力、能源外售等转型路径。

一、市场概况

价格

本周比特币价格探底回升，波动剧烈。周初受上周末抛售影响，11月22日盘中一度跌至约83,500美元的阶段低点。随后，在宏观降息预期的支撑和技术性买盘推动下，行情震荡上行，11月28日突破92,000美元。

算力与难度

比特币全网算力出现小幅回落。7日平均算力已从11月上旬的峰值1.12 ZH/s降至1.06ZH/s。受算力下滑影响，11月27日难度下调1.95%至149.30 T，这是今年6月以来首次连续两次难度下降。难度拐头向下，有助于缓解矿工的挖矿压力。

交易费

本周交易费走低，每区块交易费用自0.025BTC跌至0.02BTC，下降20%，交易费用占区块奖励约0.07%。

🎯 Bit观点

本周比特币价格出现技术性反弹。从矿工视角看，价格曾跌破盈亏平衡点，令大量矿机关机风险上升。难度的连续下调，表明部分矿工被迫退出，加上币价重回9万美元附近，行业有望进入筑底盘整期。

二、市场分析

算力价格

本周比特币算力价格探底后回升，自$35/PH/s/日反弹至$39/PH/s/日，部分改善矿工的单位算力盈利能力。

云挖矿

本周，云挖矿市场情绪回升。部分云挖矿产品价格跟随币价小幅上调。以180天产品为例，若投资者在Bit平台购买180天周期的云挖矿产品，挖矿价格为$0.037/T/天，明显低于算力价格，此时云挖矿产品更具有竞争力。

行业

美国多个部门正在对中国矿机制造龙头比特大陆(Bitmain)展开国家安全调查，评估其矿机设备是否存在被远程操控用于情报收集或破坏关键基础设施的风险。

虽然此事针对的是矿机供应链安全，但也折射出地缘政治因素正在影响矿业格局——未来美国可能在高端矿机进口、使用方面出台更严格的管控措施，以保护本土技术和基础设施安全。这一趋势值得国内外矿工密切关注。

🎯 Bit观点

算力价格直接影响传统挖矿的盈利情况，美国对矿机供应链的调查也提高了合规和本土化要求。总体来看，矿业正从单纯挖矿转向精细化、多元化经营，只有积极转型、高效运营的矿企才能熬过这场淘汰赛。

三、新闻与事件

资本热捧：矿企股价集体反弹，AI布局成估值催化剂

本周加密矿业板块在经历前期大跌后集体回升，多家头部上市矿企股价普涨，部分涨幅超过10%。这波反弹除了受比特币价格回升带动外，更受到机构研报的利好推动：摩根大通(JPM)上调了CleanSpark、Cipher和IREN三家矿企的目标价，指出整个行业在高性能计算(HPC)和云算力服务方面有显著增长潜力。

🎯 Bit观点

拥抱多元算力业务、积极提升算力规模的企业更受青睐。矿企股反弹也表明，在币价企稳回升预期下，二级市场或提前布局估值修复行情。

其他动态

比特币ETF资金流向转机： 经过数周净赎回后，比特币现货ETF在上周出现单日净流入约1.29亿美元，显示长线资金有逢低介入迹象，被动投资资金的撤退速度放缓。

矿企运营合作深化： 部分矿企加强与能源企业合作，通过直供电协议、参与电网调峰等方式，以降低用电成本并确保严寒天气下的稳定运行。

技术进展： 比特币第2层扩容方案和矿池协议有所推进，有矿池宣布测试支持BRC-20代币相关的Ordinals协议功能，探索除交易费外新的收入来源。