非农数据公布在即，未来14日宏观事件决定下半年走向

一、宏观事件分析

（图表来源于bit.com）
彭博社在9月2日发表一篇文章，股市命运将取决于未来14个交易日。彭博社写到未来14天将让华尔街看到这轮股市的反弹，美股自今年4月份的行情能否延续还是说在9月即将停止，关键即在未来14天。在这14天里，即将公布美国CPI、PPI、美联储利率决议的重要数据结果，这些事件也将为未来行情定下基调，在这些事件到来前的当下，市场已处在关键的十字路口，从标普500指数可以看到，今年8月为自2024年7月近一年以来的最小月度涨幅并即将进入到历年表现最差的9月份。与此同时市场波动性也已消失殆尽，自6月份以来，衡量美股波动率的VIX恐慌指数仅有一次突破20这个关键位，更多时间运行在15之下。

标普500指数已经连续91个交易日没有出现2%以上的上涨和下跌，这侧面体现出市场对美联储可能在9月份恢复降息的预期以及这周五和下周三公布的两份经济数据来干扰降息的这样一种担忧，这种矛盾甚至会影响到整个下半年的利率决议路径。目前来看在数据出来之前都是不确定的，这也解释了投资者对当下加密市场表现出谨慎的原因。早在两周前的报告中，我们已经将这些风险点提示给了投资者。
根据过去30年里的数据，标普500指数9月份的平均下跌为0.7%，在过去5年里，有四年出现了9月份下跌。对投资者来说9月5日劳工部公布非农就业人数、9月11日公布美国8月CPI、9月18日美联储利率决议三个重要日子外，其余时间均为这三个阶段做好准备即可。
本周五将面临非农就业数据的重要时刻，根据彭博社调查的中值预测，就经济学家预计8月新增就业岗位约7.5万个，若届时美国劳工部公布的数据高于这个预期，那9月份美联储即将降息的概率又会被打乱，市场也将面临情绪的打压；下周三通胀数据即将登场，如果CPI数据超预期，那美联储在9月18日大概率将十分的鹰派，也将影响美联储未来半年的降息路径。
技术面上，在9月3日凌晨，比特币成功走出了延续半个月的下跌趋势，开始展现出筑底的迹象，下一步需要关注矩形框中的11万2千美金的阻力位置。从最差的宏观结果出发，比特币能够在10万8千美金和11万2千美金处多横盘震荡1-2个星期，在9月18日完成向下插针后迅速回抽，构建筑底后的反转形态。

对于目前的价格我们仍需保持谨慎，可以看到价格当前价格距离20日、60日均线仍有一定距离，需等待价格与长期均线的奔赴，在该位置的横盘震荡有利于长期均线走平，到时候的价格突破将更加有利，支撑将更强，对投资者来说回撤的风险更小。从4小时K线上，比特币价格已出现连续20根K线近3天的横向整理，时间周期上对半个月的下跌还无法完全消化。
从RSI指标来看，当前指标为70，价格若再度上涨则为超买信号，所以这个时候适时的整理可以化解背离和超买的风险，建议投资者不要大仓位操之过急所以对比特币后市的走势判断为在10万8千美金至11万2千美金处继续横盘，伴随着宏观数据的公布可能产生小时级别线上的向上向下插针，针对可能出现的走势，投资者需注意风险。

（图表来源于bit.com）
以太坊自从4946高点回落后，近期以太坊一直处在4200美元至4400美元的区间内震荡，当下处在宏观环境的十字路口，市场资金均选择观望等待这关键的14个交易日。

（图表来源于bit.com）
索拉纳在突破200美元后近期均处在200美元至215美元左右震荡，尽管索拉纳在这轮行情中仍未突破一月创下的新高，但近期的次高位震荡展现出一定的强势，伴随则会越来越高的低点，压力支撑位随之转化，当前索拉纳已在该区间维持近一个半月，若宏观条件改善后可能会有更加优秀的表现。

（信息来源于crypto bubbles）
市值排名前5的代币中，本周均陷入小幅回调，比特币下跌2.3%，索拉纳下跌3.7%，以太坊下跌超5%。可以看到比特币已经在高位震荡近一个月，市场均在等待未来14日的数据和美联储决议。

（信息来源于crypto bubbles）
市值排名前100的代币中多数均下跌。

二、链上数据分析

1.稳定币

（数据来源于defilama）
稳定币当前市值285.464B，总市值保持稳定上升，较上周增加1.86%，其中USDT占总稳定币58.94%，较上周59.68%，USDT的市场份额在逐渐下降。

（数据来源于defilama）
市值排名前5的稳定币本周变化情况，USDC本周增加4.57%。

2.比特币数据

（数据来源于coinglass）
比特币ETF尽管在本周第一个交易日流出，但流出状态并未持续，在9月2日流入3.33亿美金，3日流入3亿，尽管比特币自8月14日创下历史新高后走势均处在下跌趋势，但ETF总的流入流出参半，说明传统资本并未出现恐慌性抛售但面对接下来宏观因素带来的不确定性仍选择谨慎。

（数据来源于coinglass）
从期权持仓量来看，比特币期权在28日出现大额到期引发比特币市场下跌，空头主导比特币从11万2千美金下跌至10万8千美金，伴随着近期全网比特币期权持仓量的回升，比特币价格也反弹至11万美元以上，现全网比特币期权持仓共508亿美金，新建头寸价格约10万9千美元至11万美元左右。

3.以太坊数据

（数据来源于coinglass）
以太坊ETF在近三个交易日出现流出，为8月21日以来首次，尽管流出额相较于前期流入不值一提，但反映出来即使华尔街机构在本轮无比青睐的以太坊，传统资本在当下也出现了分歧，部分选择了止盈。

（数据来源于coinglass）
从期权持仓量来看，伴随着28日大额解锁，以太坊价格从4515美元下跌至4300美元，小幅下跌，但随着比特币期权持仓量的回升以太坊并未跟随，当前全网以太坊期权持仓量共167.6亿美金，反映出在以太坊经历一轮冲锋后，面对当前的不确定性资金选择观望。
从机构行为来看，根据https://www.strategicethreserve.xyz/数据，9月2日，以太坊持仓第一、第二、第三的机构Bitmine、SharpLink、Ether分别增持了74K、39K、150K枚以太坊，总资金约8亿5千万美金，从机构的明牌买入行为来看本轮华尔街机构推动以太坊行情的底层逻辑仍未发生变化，若后市宏观事件向好，以太坊大概率会快速突破5000美元开启下一轮上涨周期；从链上数据推演Bitmine持仓以太坊成本约4278美元，SharpLink持仓成本约4337美元，若宏观数据走差在机构长线资本托底的情况下出现大幅下跌的风险不大。

Bitmine目标持有以太坊总供给量的5%，当前完成度为30.9%，后续购买力充足。

Sharplink目标持有100万枚以太坊，当前已完成83.7%

4.meme生态

（数据来源于rootdata）
从Daily token数据可以看到，当前发射台之间的热钱在pumpfun聚集，bonk、believe等平台目前保持沉寂。代币部署总量在本周有明显提升，9月4日单日部署量为3万2千枚，为近一个月的高点；从Daily Graduates数据可以看到，单日毕业代币数在本周有明显回升，日均毕业代币月200枚。
链上代币调研：
项目代币：HUCH B8zW7B8T7ntCiiRYw18jrFu9MBqMZVk9pP7nYyT5iBLV
项目官推：https://x.com/HuchFi
项目简介：在7月黑客马拉松中赢得了游戏赛道冠军，想要打造链上CS 2皮肤交易机制
项目官网：https://huch.finance/
代币表现：

参与逻辑分析：
cs2饰品市场总市值大约50亿美金，从游戏玩家数、游戏发展时间来看算是web2中的顶流了，拥有饰品的人数超过两千三百万了，web2中的悠悠，网易等等也衍生出饰品交易平台、饰品出租等服务，算是比较完整的金融体系。

HUCH算是链上交易平台，目前虽然有完整的网站，也上线了一些饰品可以用HUCH交易，网站现在比较简陋，没有饰品的磨损度标注等基本信息、steam交易安全性还有待商榷，团队说之后会用u而非HUCH交易，HUCH将成为社区治理代币之后的赋能也未知，当下更多依托的黑客松项目第一的头衔和believe生态Ben的支持！

可能的博弈点在团队是否能进一步优化产品，交易手续费能否用于回购HUCH或者进行烧毁，想象作为链上悠悠、网易等交易平台有些遥远，值得投资的点在于上述预期和让cs2饰品上链，cs2作为在web2有较为完整的金融体系，该项目也算是金融资产代币化中的一环，概念较新。
（不构成投资建议）

5.本周增长最快协议

（数据来源于coingecko）
Lisk：
项目简介：Lisk 是一个基于 Optimism 的、经济高效、快速且可扩展的 Layer 2网络，由以太坊提供安全保障。Lisk 基于 MIT 许可的 OP Stack 构建，并与 Gelato 合作成为 RaaS 提供商，致力于将以太坊扩展到区块链基础设施可大规模采用的水平。
项目官推：https://x.com/LiskHQ
项目官网：https://lisk.com/
代币表现：

三、即将解锁代币

（信息来源于rootdata）