美国政府停摆正式告终，新的问题已迎面而来！
一、宏观事件解析：
2025年11月13日，聚焦当下市场的主要矛盾：
第一个是美国政府停摆，众议院在今天早晨以222票对209票通过了临时拨款法案，结束了本次历史上最长的43天美国政府停摆记录，众议院投票通过后特朗普在北京时间上午10点45分正式签署，美国政府已恢复运作。市场对此次事件已从周日开始在提前定价，可以看到市场从9日-11日的快速反弹以及在今天正式通过后价格的小幅拉升。市场总是领先的，投资者都会提前预期整个事件的最终结果而选择抢跑，此次事件过程也体现出这一点。
若市场再次上涨需要有新的催化剂，比如新的宏观数据、新的大型企业财报等等。第二个是美国政府恢复运转后11月份的美国就业数据和通胀数据就成为劳工部最迫在眉睫，需要统计的数据，路透社报道美国劳工部被敦促优先处理停摆后11月份的就业与CPI数据，为确保美联储官员在12月份政策会议时能获得最新的宏观经济信息，延误的报告可能会在下周陆续公布。
所以接下来市场将面对的是美联储官员对12月份降息决定的分歧。过去43数据的模糊给了美联储鹰派极好的理由，认为12月份要停止降息因为处在“迷雾”之中。鹰派的主要逻辑为通胀远未达到美联储预期的2%水平，所以认为劳动力市场不是达到危机即将产生他们不会采取降息措施。美联储传声筒Nick发表文章：美联储目前内部的分歧在鲍威尔任期的8年里几乎没有先例，官员们在判断通胀与疲劳的劳动力市场哪个威胁更大存在争议，甚至官方数据的恢复也可能无法弥合这种裂痕。Nick解释了为什么鲍威尔在上次降息后在新闻发布会上发表明确的鹰派讲话“12月份降息并非板上钉钉”，即为了调和美联储内部的分歧，所以后续对鲍威尔的讲话则需更多的从调和美联储内部的声音来出发进行思考。
Nick称美联储在12月的会议上是否降息仍难以预料，需要等待新公布的数据来进行判断。未来美联储降息路径中可能会产生更多的“一鹰一鸽”，比如在12月份降息后再给后续降息设置更高的门槛、或者在12月份不降息后释放未来降息的可能。
“迷雾中前行”是美联储、投资者当下所处的境遇，做好当下的风险管理是最重要的事情。对比特币该如何展望：比特币在13日凌晨进行一波急速拉升，短时间价格从10万1千美元上涨至10万3千美元附近，但从大趋势上并未有实质性突破。日线级别20日均线在价格上方形成压制，5日、10日均线还未形成有效支撑，建议投资者继续等待。
比特币如何走出反转趋势大级别需要关注能否有效站上10万7千美元的关键位置，后续预期先在大跌当天的低点10万3千美元以上震荡，等待20日均线与60日均线的下移，重新与价格形成交叉，比特币当下的小时级别反弹很容易成为“假反弹”，建议投资者保持谨慎。
市值排名前5的币种仅XRP与ETH反弹明显，但涨幅远不及此前的跌幅，solana、BNB作为前期上涨亮眼的代币本周也表现平平，市场仍处于谨慎且流动性缺失的状态。
排名前100的山寨币反弹明显，UNI等币种均已涨回10月11日大跌时的价格，投资者后续可关注。
二、链上数据分析：
1.稳定币
稳定币市值在本周下降0.07%，当前稳定币总市值为305.685B，反应资金本周从加密市场流出。
从市值排名前4的稳定币来看，USDe下降明显，为7.44%，USDT、USDC均维持小幅上升。
2.比特币数据
比特币ETF在本周并未形成一致性流入流出，在11月7日流出5亿5千美金后在11日重新流入5亿2千美金，本周资金主要围绕美国政府的停摆谈判而进行，但随着美国政府即将重新运转资金并未形成一致性流入。
从期权持仓量数据和期权持仓/合约持仓的数据可以看到，在本周比特币价格下降过程中市场对期权对冲的需求在缓慢增大，新建头寸对应比特币价格约10万4千美元至10万6千美元，说明投资者对该价格趋于存在看跌。
期权未来一周无大额到期。
3.以太坊数据
从以太坊ETF本周的情况来看资金整体呈现流出趋势，并未因宏观消息而改观，可能说明当下市场并未在以太坊等二线主流币中，也说明市场流动性还未有恢复。
根据https://www.strategicethreserve.xyz/数据，本周Arbitrum Dao出售8.2K枚以太坊，根据公开的Sharplink的收益以为负值。
4.增速最快协议
Near Protocol：
项目简介：NEAR 是一个分片式、权益证明（PoS）的 Layer-1 区块链，旨在激励计算机网络运行一个平台，供开发者创建和发布去中心化应用程序（DApp）。其设计的核心是分片概念，即将网络基础设施分割成多个部分，使每个节点只需处理网络交易的一小部分。NEAR 主网于 2020 年 8 月上线。
项目官推：https://x.com/NEARProtocol
项目官网：https://www.near.org/
代币表现：
三、即将解锁代币：
（信息来源于rootdata）